Ontem (terça-feira, 25), o Grupo NotreDame Intermédica anunciou a aquisição do Grupo Medisanitas Brasil por R$1 bilhão. Em 2020, o grupo já anunciou quase R$1,5 bilhões de aquisições no setor.
Como mostramos em nossas últimas publicações, as aquisições dos grandes grupos NotreDame e Hapvida não pararam nos últimos meses. A NotreDame mantem sua estratégia de fortalecimento no sudeste, e principalmente em Minas Gerais, estado onde o grupo já havia adicionado em 2020 mais de 70 mil novos beneficiários e centenas de leitos, com as aquisições do Grupo Santa Mônica e da Climepe. Além do sudeste, o grupo tem expandido suas operações para o sul.
O anuncio de ontem consolida o Grupo NotreDame como o segundo maior plano de saúde no sudeste, atrás apenas do Sistema Unimed, que concentrava em março mais de 30% do mercado. No estado de Minas Gerais, a Medisanitas era o segundo maior plano atrás do Sistema Unimed que concentrava quase 60% do mercado.
Com a aquisição, a NotreDame se torna o segundo maior plano do estado com mais de 400 mil beneficiários, cerca de 2% da população mineira. O grupo acrescentou à sua estrutura já verticalizada mais 1 hospital com 58 leitos, 1 pronto socorro, 5 centros clínicos, 5 laboratórios de análises clínicas, 3 clínicas odontológicas, 1 centro oftalmológico e 1 clínica oncológica.
Segundo report da NotreDame, a aquisição acelera a oportunidade de crescimento orgânico e inorgânico da operadora em Minas Gerais, que possui o menor ticket médio dentre os grandes players do estado. O negócio poderá levar ao grupo redução da sinistralidade e das despesas administrativas com o ganho de escala e verticalização, cross selling dos planos odontológicos, eficiência fiscal e amortização do ágio pelo benefício fiscal. Entenda como as aquisições impactaram os resultados da operadora.
Sobre a Medisanitas Brasil e seu plano de saúde Vitallis
O Grupo Medisanitas Brasil concentra as operações do grupo colombiano Keralty no Brasil, que controla outras empresas de seguros e serviços de saúde, bem como uma rede hospitalar e assistencial própria. Em 2015, a Medisanitas comprou o plano de saúde Vitallis, incluindo centenas de milhares de beneficiários de Minas Gerais em sua carteira, como é possível ver no gráfico:
Segundo dados da ANS relativos a junho de 2020, 85% da carteira da operadora Vitallis se encontrava em MG, sendo mais de 30% desses beneficiários em Belo Horizonte e Uberlândia:
Características da carteira da operadora
Sua carteira é maioritariamente composta de planos coletivos empresariais, cerca de 85%, e apresenta um percentual de idosos de apenas 7,8% na carteira e idade média de 33 anos. Uma carteira mais envelhecida pode indicar maiores custos assistenciais, que podem levar ao aumento da sinistralidade. No caso da operadora, esses indicadores estão abaixo das médias do setor.
Perfil financeiro da operadora Vitallis
Entre 2015 e 2018, a operadora apresentou melhora em seus indicadores financeiros, com sua sinistralidade reduzindo de 122% para cerca de 82% em 2018, ano que a operadora apresentou seu maior resultado no período. Em 2019, os resultados novamente apresentaram redução, e a operadora apresentou déficit de R$6,7 milhões, veja:
Aliando esses resultados ao cenário de pandemia em 2020, e o teste de eficiência e consolidação que o setor tem passado, a decisão de venda da operação parecia inevitável.
O grupo apresenta uma estrutura semi-verticalizada, com uma carteira jovem e de grande concentração de planos empresariais (que por característica costumam ser menos custosos). Esses são alguns dos critérios utilizados pelas companhias verticalizadas do setor para selecionar suas aquisições. A NotreDame, com alta capacidade de investimento devido ao fácil acesso de capital através do mercado financeiro apareceu como favorita.
Com a oportunidade de investimento e o seu já operante plano de expansão em Minas Gerais, estado onde a empresa já possui estrutura verticalizada, a operadora ganhou da concorrência e efetivou a transação, que ainda será avaliada pelo CADE.
Vale destacar que em 2019 a Hapvida adquiriu o Grupo São Francisco, que possui operações no estado, e mais recentemente anunciou que investirá mais de R$45 milhões em Uberlândia, que como já mostramos, possui 37 mil beneficiários da Medisanitas.
Ambas operadoras já anunciaram que as aquisições não devem parar nos próximos meses, e a consolidação de mercado que a XVI Finance vem destacando em seus estudos é cada vez mais evidente.
Destacamos que os dados aqui apresentadas são de disponibilização pública através do site da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), e são referentes apenas a operação do plano de saúde Vitallis, do Grupo Medisanitas Brasil.
Você pode acessar os dados de mercado do setor na Sala da Situação da reguladora e os dados contábeis no Painel Contábil da Saúde Suplementar. Para entender a fórmula dos indicadores utilizados acesse aqui.
PS: Texto realizado pelo consultor Eduardo Kfouri Forero, com apoio do Gerente de Inteligência de Mercado José Luis Orsi e do Diretor de Negócios Prof. Dr. Adriel Branco.