Estou acompanhando de perto as movimentações no setor de saúde, especialmente em Minas Gerais e São Paulo, onde grandes grupos têm liderado fusões e aquisições. A crise econômica gerada pela pandemia acelerou esse processo, tornando esses estados polos de consolidação. Hoje, vemos um mercado em transformação, com o Sistema Unimed e outros grupos buscando maior eficiência e expansão através dessas operações estratégicas.
Não é novidade para quem acompanha nosso blog semanalmente que, há cerca de dois anos, o mercado de saúde suplementar vem sendo palco de dezenas de operações fusões e aquisições. O que vemos nesse período é um movimento de consolidação do setor. Se antes tínhamos um mercado capitaneado pelo Sistema Unimed, seguido por operadoras menores e muitas vezes ineficientes, hoje, o modelo cada vez mais dominante é o de grandes grupos verticalizados de saúde. Capitalizados pelo acesso ao mercado de capitais, estes grupos crescem de forma agressiva e inorgânica, por meio de aquisições em todo o território nacional.
Desde 2018, o setor vem registrando mais de 60 operações de fusões ou aquisições por ano. Em 2020 e 2021, a pandemia acelerou esse movimento. Em 2020 foram divulgadas 82 operações, e até meados de outubro de 2021 foram mais de 60 operações. São, em média, mais de 6 operações por mês.
Este cenário foi impulsionado em decorrência da crise econômica subjacente à pandemia, que levou inúmeras operadoras menores e hospitais a se encontrarem em uma situação insustentável, tornando-as alvos de investidores capitalizados. Abaixo é possível ver essa evolução:
Quais os benefícios dessas operações?
Essas operações podem ser horizontais ou verticais. A aquisição horizontal é quando a operação envolve empresas do mesmo ramo, geralmente concorrentes, como a compra de uma carteira de beneficiários por uma operadora ou a compra de um hospital por um grupo hospitalar. Já a aquisição vertical, como explicado em nosso último estudo – Hospitais como diferenciais competitivos no Sistema Unimed – , é a operação que envolve fornecedores na cadeia, por exemplo a compra de um hospital por uma operadora de saúde ou vice-versa. Essas operações permitem a construção de alguns diferenciais competitivos, cujos principais são:
- Diversificação e expansão das fontes de receita;
- Economias de escala (diluição de despesas operacionais e administrativas);
- Economia na produção e distribuição;
- Maior poder de negociação com fornecedores e clientes;
- Consolidação de mercado;
- Fortalecimento da marca.
Quais estados são os focos dos agentes consolidadores?
Olhando para os últimos dois anos, evidencia-se que as movimentações ocorreram em quase todo o território nacional (em 18 das 27 unidades federativas), como podemos ver no gráfico abaixo:
Nota-se que a região sudeste é o principal centro de consolidação do setor. Com destaque para São Paulo e Minas Gerais, a região apresenta algumas características que a tornam atrativas para o crescimento dos grandes grupos:
- Fragmentação de Mercado (operações menores são menos eficientes);
- Menor concentração no Sistema Unimed (com exceção de Minas Gerais);
- Maior concentração de empresas (esses grupos trabalham maioritariamente com planos coletivos);
- Facilidade de acesso a investimentos.
Diante desse panorama pode-se depreender que o Sudeste tem sido palco das maiores quantidades de fusão e aquisição justamente por conta da entrada de novos concorrentes que movimentaram o mercado de saúde suplementar.
Essa nova dinâmica de mercado, ligou um sinal de alerta no Sistema Unimed.
E qual tem sido a reação do Sistema Unimed?
Como destacado em nosso último estudo, a estratégia de verticalização não se restringe às medicinas de grupo, e dezenas de cooperativas Unimedes implementaram e implementam seus projetos nos últimos anos. Esses projetos estão sendo fundamentais para garantir o fortalecimento do Sistema Unimed em frente a um setor aquecido e em consolidação.
Outra estratégia que tem se mostrado vencedora é a utilização de holdings para construção de diferenciais competitivos. No Sistema Unimed são muitos exemplos como a Unimed Participações, Unimed Volta Redonda, Unimed Porto Alegre e a Unimed Natal, que divulgou recentemente sua holding. Para as cooperativas, em especial, este modelo é muito vantajoso, possibilitando o acesso a diversas oportunidades de investimentos. Conheça melhor o modelo no E-book: a utilização de holdings no setor de saúde: case Sistema Unimed.
Além da verticalização e da utilização de Holdings, outras alternativas podem ser exploradas em busca da maior eficiência, como por exemplo, a junção de singulares por meio de diferentes modelos. No Simpósio Unimed 2019, dentre as diretrizes de sustentabilidade do Sistema, destacou-se: “Reordenar o sistema de sociedades cooperativas Unimed em sociedades Unimed operadoras de planos de saúde e sociedades não Operadoras de Planos de Saúde, estimulando o crescimento orgânico destas últimas”. Esse movimento já ocorre há anos, seja de forma coesa ou forçada pela falência de algumas cooperativas:
Com ampla experiência, dedicação e atuação como consultoria especializada no setor de saúde, a XVI Finance tem uma metodologia personalizada para o Sistema Unimed para a implementação do modelo Operadora x Prestadora. Conheça:
Conte com a XVI Finance para verificar qual a estratégia mais adequada para sua Unimed!
Estou analisando o impacto das fusões e aquisições no setor de saúde, com destaque para Minas Gerais e São Paulo. A crise econômica decorrente da pandemia acelerou esse processo, tornando o Sudeste o epicentro dessas operações. Grandes grupos, impulsionados pelo mercado de capitais, estão consolidando suas posições, enquanto o Sistema Unimed busca alternativas estratégicas para se manter competitivo. Esse cenário evidencia uma transformação significativa no mercado, com implicações para a eficiência e crescimento das operadoras de saúde.
Saiba mais sobre
Quais estados se destacam nas fusões e aquisições no setor de saúde?
Minas Gerais e São Paulo são os principais focos.
O que impulsionou o aumento dessas operações no setor de saúde?
A crise econômica e a busca por maior eficiência durante a pandemia.
O que é uma fusão ou aquisição vertical no setor de saúde?
É a compra de empresas que fazem parte da cadeia de fornecimento, como um hospital por uma operadora de saúde.
Quais são os principais benefícios dessas operações?
Diversificação de receita, economias de escala e fortalecimento da marca.
Como o Sistema Unimed tem reagido a essas mudanças?
Investindo em verticalização e utilizando holdings para fortalecer suas operações.
Qual é a tendência futura para o mercado de saúde suplementar?
A continuidade da consolidação com grandes grupos liderando o processo.